147家药企三季报出炉 GLP-1产业链与创新药BD成为业绩亮点

　　2026年10月，万得资讯数据显示，截至10月28日，A股市场已有147家医药（原料药、化学制剂及生物制品）上市公司披露2026年三季报，其中72家企业第三季度营收实现同比增长。朴拙资本合伙人苗天一表示：“今年以来，医药行业整体呈现分化复苏、结构性改善的核心特征，底部复苏趋势明确但尚未进入全面普涨阶段。”他认为，从第三季度业绩来看，行业创新动能持续积累，经营质量实现阶段性提升，结构性成长机会成为市场核心主线。

　　GLP-1需求扩容 原料药产业链业绩亮眼

　　在原料药板块，部分企业受益于GLP-1（胰高血糖素样肽-1）等多肽药物需求增长，营收大幅提升。翰宇药业第三季度实现营业收入5.54亿元，同比增长314.48%；归母净利润2亿元，同比增长369.76%，营收与利润增速均位居已披露三季报的医药企业前列。今年7月，其全资子公司翰宇药业（武汉）有限公司的利拉鲁肽——一种GLP-1受体激动剂——化学原料药获批上市。为GLP-1上游原料药生产提供合成载体和色谱填料的纳微科技，第三季度实现营业收入3.20亿元，同比增长24.45%；归母净利润8467.21万元，同比增长90.44%。苗天一表示，现阶段GLP-1产业链处于需求快速增长阶段，减重、降糖适应症市场需求持续扩容，带动上游多肽原料药、合同研发生产机构（CDMO）及中间体等环节的业务增长。

　　BD里程碑交付 创新药企盈利模式重塑

　　在化学制剂及生物制品板块，部分创新药企第三季度通过来自海外市场的对外商务拓展交易（BD）实现研发成果价值转化，带动业绩增长。以诺诚健华为例，公司第三季度实现营业收入9.62亿元，同比增长150.60%；归母净利润4.09亿元，同比扭亏为盈。公司表示，收入增长主要得益于奥布替尼持续放量、坦昔妥单抗和佐来曲替尼新增销售贡献，以及海外BD完成后续里程碑交付。苗天一认为，创新药BD模式正在重塑国内药企的盈利体系，改变过去创新药研发投入大、周期长、前期持续亏损、后期实现回报的单一盈利模式，成为部分创新药企实现研发成果价值转化、改善现金流的重要途径。

　　订单加速转化 CXO板块需求确定性凸显

　　在医药研发外包（CXO）板块，部分企业第三季度营收、利润及新签订单均呈现较快增长。益诺思第三季度实现营业收入3.21亿元，同比增长64.43%；归母净利润5484.10万元，同比增长13559.90%；截至9月末，公司在手订单金额26.25亿元，较2025年末增长110.34%。公司相关负责人表示，随着行业需求回暖，公司业务量和订单价格均有所增长，在手订单向收入与利润的转化不断加速，前三季度综合毛利率提升至34.07%；在创新药放量与仿制药转型并行之下，非临床安全性评价作为药品研发的刚需环节，其需求将具备长期化、确定性支撑，公司有望加速海内外业务同步发展，进一步彰显头部生物医药服务企业的长期发展韧性与核心价值。

　　（资讯来源：《上市药企创新动能持续积累》证券日报）