黄芪既非热性也非凉性，而是属于温性的中药材。
1、药性判定依据：中药材的药性（即寒热温凉）是由药物作用于人体所产生的不同反应和所获得的不同疗效而总结出来的，与所治疗疾病的寒热性质是相对而言的。一般情况下，能够减轻或消除热证的药物属于寒性或凉性；能够减轻或消除寒证的药物属于温性或热性。
2、黄芪的功效与病证寒热的对应关系：黄芪具有补气升阳、固表止汗、利水消肿、生津养血、行滞通痹、托毒排脓、敛疮生肌的功效，其主治的病症如气虚乏力、食少便溏、久泻脱肛、自汗、水肿、痹痛麻木等多属虚寒性病证。而且，黄芪的作用缓和，不易引发燥热或上火，因此其药性应该是微温的。
需要提醒的是，虽然黄芪药性温和，但并非所有人群服用，比如表实邪盛者、疮疡初起或溃后热毒尚盛者等，若忽略自身体质和具体病变情况盲目服用，反而可能引发不适或加重原有症状。